Επιμέλεια: Με τις συνεχείς γεωπολιτικές συγκρούσεις, εδώ πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές αμυντικές μετοχές

Ένα αεροσκάφος μάχης πολλαπλών ρόλων Lockheed Martin F-35A Lightning II της Πολεμικής Αεροπορίας των Η.Π.Α.

Giuseppe Cacace | Afp | Getty Images

Σε περιόδους πολέμου, οι σκέψεις των επενδυτών μπορεί φυσικά να στραφούν στις αμυντικές μετοχές.

Οι συνεχείς πόλεμοι στην Ουκρανία και το Ισραήλ και τη Γάζα, μαζί με διάφορα γεωπολιτικά σημεία που σιγοβράζουν σε όλο τον κόσμο, θα μπορούσαν να σημαίνουν αυξημένα έσοδα για τους αμυντικούς εργολάβους των ΗΠΑ, ενισχύοντας τη γοητεία των αποθεμάτων στην κατηγορία αεροδιαστημικής και άμυνας.

Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια αεροδιαστημικής και άμυνας δεν τα πήγαν καλά στη φετινή παραπαίουσα αγορά, ορισμένες μεμονωμένες μετοχές έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη. Και τώρα που η συνολική αγορά έχει αρχίσει να κινείται ανοδικά τις τελευταίες εβδομάδες, αυτή θα μπορούσε να είναι μια πλεονεκτική στιγμή για τους επενδυτές να εξετάσουν την κατηγορία.

Οι κρατικές πωλήσεις αντιστοιχούν σε διαφορετικά ποσά εσόδων που εισπράττουν οι εταιρείες αεροδιαστημικής/άμυνας — από 100% έως 30% ή λιγότερο σε ορισμένες περιπτώσεις.

Τα διαφοροποιημένα έσοδα δημιουργούν ένα «γλυκό σημείο»

Όπως υπονοεί η ετικέτα αεροδιαστημική και άμυνα, πολλές τέτοιες εταιρείες έχουν μη στρατιωτικές δραστηριότητες από κατασκευαστές αεροσκαφών και αεροπορικές εταιρείες, επομένως η τρέχουσα έκρηξη στην εμπορική αεροπορία είναι θετική για αυτές. Αυτή η διαφοροποίηση τους βάζει επί του παρόντος σε ένα γλυκό σημείο.

Αν και οι αμυντικές δαπάνες των ΗΠΑ για εργολάβους έχουν μειωθεί κάπως τα τελευταία δύο χρόνια, ορισμένες εταιρείες αεροδιαστημικής και αμυντικής βιομηχανίας συνεχίζουν να επωφελούνται από τις συνολικές συμβατικές δαπάνες που αυξήθηκαν σημαντικά το 2017-2020, από 373,5 δισεκατομμύρια δολάρια έως 448,9 δισεκατομμύρια δολάριααυξάνεται με τον συνολικό αμυντικό προϋπολογισμό.

Περισσότερα από τα χρήματά σας:

Ακολουθεί μια ματιά σε περισσότερες ιστορίες σχετικά με τον τρόπο διαχείρισης, ανάπτυξης και προστασίας των χρημάτων σας για τα επόμενα χρόνια.

Η υποστήριξη των ΗΠΑ σε αυτό που αποδεικνύεται ότι είναι ένας μακρύς πόλεμος στην Ουκρανία πιθανότατα θα ωθήσει τις συνολικές δαπάνες των εργολάβων υψηλότερες, προς όφελος των αεροδιαστημικών και αμυντικών εταιρειών.

Διαβάστε  Τελετή Ονοματοδοσίας του Αμφιθεάτρου του 251ΓΝΑ σε Αμφιθέατρο «Υποπτεράρχου (ΥΝ) Ευαγγελίας Ανδρεαδάκη»

Σε αυτήν την εποχή του πολέμου υψηλής τεχνολογίας, όταν η στρατηγική στρατιωτική εμπλοκή αφορά περισσότερο τα ψηφιακά συστήματα και τα εναέρια όπλα παρά τις μπότες στο έδαφος, οι εταιρείες αεροδιαστημικής και αμυντικής θέσης βρίσκονται σε πλεονεκτική θέση. Τα προσοδοφόρα προϊόντα περιλαμβάνουν μαχητικά αεροσκάφη, ελικόπτερα, ανταλλακτικά για αυτά, ηλεκτρονικά προϊόντα, σύστημα καθοδήγησης πυραύλων, drones και τεχνολογία και υπηρεσίες υποστήριξης κατά των μη επανδρωμένων αεροσκαφών.

Λιγότερο γνωστές εταιρείες κατέχουν βασικές θέσεις στην αγορά

Οι εισηγμένες εταιρείες αυτής της κατηγορίας με σχετικά χαμηλό κίνδυνο πτώσης (με βάση διάφορες θεμελιώδεις μετρήσεις) και καλές προβλέψεις ανάπτυξης περιλαμβάνουν ορισμένα γνωστά ονόματα μεγάλων εταιρειών, όπως Γενική Δυναμική, Lockheed Martin και Northrup Grumman.

Ωστόσο, από τέτοια μεγαθήρια ξεχωρίζουν ορισμένες λιγότερο γνωστές ή/και μικρότερες εταιρείες των οποίων οι βασικές θέσεις στην αγορά και οι ισχυρές προβλέψεις ανάπτυξης μπορεί να σηματοδοτούν μεγαλύτερες δυνατότητες για τους επενδυτές.

Μεταξύ αυτών είναι οι έξι:

TransDigm Group Inc. (TDG)

  • Προβλεπόμενη μέση ετήσια αύξηση κερδών σε διάστημα πέντε ετών, σύμφωνα με το FactSet: 26%
  • Κεφάλαιο αγοράς: 48 δισεκατομμύρια δολάρια (από τα μέσα Νοεμβρίου)

TransDigm σχεδιάζει και κατασκευάζει γνήσια ανταλλακτικά αεροσκαφών για κατασκευαστές και ανταλλακτικά aftermarket για χειριστές εμπορικών και στρατιωτικών αεροσκαφών. Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της προέρχεται από πηγές πολιτικής αεροπορίας. Η εταιρεία επωφελείται από την ενσωμάτωση των παγκόσμιων οικονομιών, η οποία δίνει ώθηση στις προσθήκες στόλου αεροσκαφών, και από την ισχύ των τιμών ως ο μοναδικός προμηθευτής ορισμένων ειδών. Αν και η αναλογία τιμής/κέρδους 12 μηνών που ακολουθεί είναι υψηλή, στο 47, αυτός ο πολλαπλάσιος αυξήθηκε από την αύξηση των τιμών των μετοχών κατά περίπου 15% τους τελευταίους έξι μήνες, από τα μέσα Νοεμβρίου.

Parsons Corp. (PSN)

  • Προβλεπόμενη πενταετής ετήσια αύξηση κερδών: 13%.
  • Κεφάλαιο αγοράς: 6,5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η παγκόσμια εταιρεία τεχνολογίας λαμβάνει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από ομοσπονδιακούς οργανισμούς, τόσο αμυντικούς όσο και μη στρατιωτικούς. Parsons Corp. Οι πελάτες περιλαμβάνουν το Υπουργείο Άμυνας των ΗΠΑ, την Υπηρεσία Πυραυλικής Άμυνας, το Υπουργείο Εξωτερικών, το Υπουργείο Εσωτερικής Ασφάλειας, το Υπουργείο Ενέργειας και την Ομοσπονδιακή Διοίκηση Αεροπορίας. Τα προϊόντα και οι υπηρεσίες περιλαμβάνουν είδη για την αντιμετώπιση μη επανδρωμένων εναέριων συστημάτων και εξοπλισμό για την εθνική ασφάλεια, βιοπαρακολούθηση, εκτοξεύσεις στο διάστημα, ασφάλεια συνόρων, σχεδιασμό/έλεγχο σιδηροδρόμων και μηχανική υποδομής. Οι τιμές των μετοχών αυξήθηκαν περίπου 36% τους τελευταίους έξι μήνες, ανεβάζοντας το τελικό P/E στο 48.

Διαβάστε  Το Πολεμικό Ναυτικό των ΗΠΑ αναφέρει επιτυχείς δοκιμές του νεότερου ραντάρ πλοίου

Howmet Aerospace (HWM)

  • Προβλεπόμενη πενταετής ετήσια αύξηση κερδών: περίπου 22%.
  • Κεφάλαιο αγοράς: σχεδόν 19,9 δισεκατομμύρια δολάρια.

Περίπου το 30% των HowmetΤα έσοδα του προέρχονται από την άμυνα. Πρόκειται για έναν κατασκευαστή ελαφρών εξαρτημάτων κινητήρα αεριωθουμένων, συστημάτων στερέωσης αεροδιαστημικής, ανταλλακτικών αεροσκαφών από τιτάνιο και σφυρήλατων τροχών. Οι μεγαλύτεροι πελάτες της είναι κατασκευαστές εμπορικών αεροσκαφών και κινητήρων αεριωθουμένων. Έτσι, αυτή η μετοχή έχει περισσότερο κυκλικό κίνδυνο από ό,τι περισσότερες εταιρείες στρατιωτικής έντασης. Ωστόσο, το EBITDA της Howmet (κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) αυξήθηκε κατά 16% φέτος και η δυναμική ροής εντολών είναι ιδιαίτερα θετική. Ρ/Ε: 31.

Curtiss-Wright Corp (CW)

  • Προβλεπόμενη πενταετής ετήσια αύξηση κερδών: Δεν ήταν διαθέσιμα στοιχεία.
  • Κεφάλαιο αγοράς: περίπου 7,8 δισεκατομμύρια δολάρια.

CW έχει τις καλύτερες μετρήσεις αρνητικού κινδύνου/προώθησης απόδοσης από όλες τις μετοχές αεροδιαστημικής/άμυνας. Η Curtiss-Wright παρέχει τεχνολογικά προϊόντα και υπηρεσίες για την αμυντική, βιομηχανική και παγκόσμια αγορά παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Οι περισσότερες αμυντικές εταιρείες βρίσκονται στη Βιρτζίνα (κοντά σε κυβερνητικούς πελάτες στην Ουάσιγκτον), αλλά η Curtiss-Wright έχει την έδρα της στο Davidson, NC Προϊόντα περιλαμβάνουν συσκευές ελέγχου γκαζιού, χειριστήρια, μηχανισμούς αλλαγής ταχυτήτων, αισθητήρες και εξαρτήματα ηλεκτρομηχανικής ενεργοποίησης που χρησιμοποιούνται σε εμπορικά και στρατιωτικά αεροσκάφη . Οι καθαρές γραμμές άμυνας περιλαμβάνουν αντικείμενα στόχευσης και σταθεροποίησης πυργίσκων, συστήματα χειρισμού όπλων, εξοπλισμό επικοινωνίας και είδη ναυτικών πλοίων, συμπεριλαμβανομένων καταπακτών αερόστατων και προϊόντων για διαχείριση αναλωμένων πυρηνικών καυσίμων και εξαρτήματα πρόωσης. Η CW παρέχει επίσης υπηρεσίες για επισκευή και συντήρηση πλοίων. Παρά την αύξηση της τιμής της μετοχής άνω του 20% τους τελευταίους έξι μήνες, τα σταθερά κέρδη διατήρησαν το τελικό P/E αυτής της εταιρείας κάτω από 23.

Woodward Inc. (WWD)

  • Προβλεπόμενη αύξηση ετήσιων κερδών πενταετίας: 13,2%.
  • Κεφάλαιο αγοράς: 7,94 δισεκατομμύρια δολάρια.

Woodward σχεδιάζει και κατασκευάζει είδη μηχανικού ελέγχου για την αεροπορία και τη βιομηχανία, τόσο αυθεντικό εξοπλισμό που πωλείται σε κατασκευαστές όσο και ανταλλακτικά για χειριστές. Τα προϊόντα περιλαμβάνουν αντλίες καυσίμου, μονάδες μέτρησης, βαλβίδες, ακροφύσια, κινητήρες και αισθητήρες. Η Woodward κατασκευάζει επίσης συστήματα αναστροφής ώσης για στρατιωτικά αεροσκάφη και ελικόπτερα και εμπορικά και ιδιωτικά πολιτικά αεροσκάφη και συστήματα θαλάμου πτήσης για αεροπλανοφόρα. Τα βιομηχανικά είδη περιλαμβάνουν προϊόντα για τουρμπίνες αερίου και ατμού και συμπιεστές. Αυτή είναι μια άλλη εταιρεία που δεν ανήκει στην περιοχή DC, που βρίσκεται στο Fort Collins του Κολοράντο. Ακολουθώντας P/E: περίπου 39, με αύξηση της τιμής της μετοχής άνω του 18% τους τελευταίους έξι μήνες.

Διαβάστε  Σεμινάριο Ασφάλειας Δημοσιογράφων σε Εμπόλεμες Ζώνες και Επικίνδυνες Καταστάσεις

Huntington Ingalls Industries (HII)

  • Προβλεπόμενη ετήσια αύξηση κερδών πενταετίας: 24%.
  • Κεφάλαιο αγοράς: 9,3 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ένα καθαρό παιχνίδι άμυνας, Huntington Ingalls Industries είναι κατά κύριο λόγο εταιρεία πολεμικών πλοίων με επίκεντρο την αεροπορία, καθώς κατασκευάζει αεροπλανοφόρα. Πάνω από το 82% των εσόδων της προέρχεται από το Πολεμικό Ναυτικό, αν και κατασκευάζει και εξυπηρετεί επίσης πλοία της ακτοφυλακής. Τα μεγάλα χρονικά πλαίσια για την παραγωγή πλοίων του Ναυτικού μπορεί να κάνουν τα έσοδα του HII πιο προβλέψιμα. Το απόλυτο προϊόν της εταιρείας είναι το πυρηνικό αεροπλανοφόρο USS Gerald R. Ford, μήκους 1.106 ποδιών. Το πιο πρόσφατο σε τεχνολογία αερομεταφορέα, αυτό το πλοίο μπορεί να υποστηρίξει έως και 90 αεροσκάφη, συμπεριλαμβανομένων F-35 και άλλα μαχητικά αεροσκάφη, καθώς και ελικόπτερα και μη επανδρωμένα εναέρια οχήματα (γνωστά και ως drones). Στο νερό από το 2013, το Ford ήταν αντικείμενο ειδήσεων τον Οκτώβριο, όταν το Πεντάγωνο το ανέπτυξε στις ακτές της Μεσογείου στα ανοιχτά του Ισραήλ ως αποτρεπτικό παράγοντα για την ιρανική ανάμειξη στη σύγκρουση Ισραήλ-Χαμάς. Η εταιρεία αυτή τη στιγμή διαφημίζει την ιδιότητά της ως κατασκευαστή της «κατηγορίας Gerald R. Ford» των μεταφορέων. Ακολουθώντας P/E: 17,7, ακόμη και με αύξηση της τιμής της μετοχής περίπου 18% τους τελευταίους έξι μήνες.

Η ζήτηση για εμπορικά αεροπορικά ταξίδια «εξακολουθεί να παίζει»

Οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις για αυτές τις εταιρείες είναι αρκετά θετικές. Και με τη ζήτηση για αεροπορικά ταξίδια μετά την πανδημία να συνεχίζει να παίζει, όσοι ασχολούνται με πολιτικά αεροσκάφη έχουν επί του παρόντος διαφοροποιημένα έσοδα. Ωστόσο, οι πόλεμοι μπορεί να σημαίνουν χαμηλότερη ζήτηση για εμπορικά αεροπορικά ταξίδια στις πληγείσες περιοχές.

Ωστόσο, οι θέσεις στην αγορά όσων έχουν σημαντικά έσοδα από την άμυνα —που προέρχονται από την ιδιότητά τους ως μοναδικοί ή κύριοι προμηθευτές, προγραμματιστές μοναδικής τεχνολογίας και εδραιωμένα αρχεία ως συνεργάτες DOD— τους καθιστούν μόνιμα επενδυτικές προτάσεις για μακροπρόθεσμους επενδυτές.

—Dave Sheaff Gilreath, πιστοποιημένος χρηματοοικονομικός σχεδιαστής και ιδρυτικός συνεργάτης και επικεφαλής επενδύσεων της Sheaff Brock Investment Advisors and Innovative Portfolio, μιας θεσμικής εταιρείας διαχείρισης χρημάτων.

Αφήστε μια απάντηση

Η ηλ. διεύθυνση σας δεν δημοσιεύεται.